春秋电子联合华勤发挥优势协同效应

7月1日，春秋电子(603890)发布公告称，公司与上海摩勤智能技术有限公司签署《投资合作框架协议》，双方拟共同出资设立目标公司。目标公司拟注册资本为2亿元，春秋电子出资占比65%，上海摩勤出资占比为35%;目标公司投资总规模为6亿元，其中3亿元来自双方出资完成，其余3亿元以目标公司实际经营情况进行再投资。

谈及本次对外投资，春秋电子董事会秘书张振杰在接受《证券日报》记者采访时表示：“本次合作将有助于公司更好的拓展笔电、平板电脑等下游终端客户，扩大业务规模，提高市场份额。前期投入3亿元，为自有资金或自筹资金，不会对公司财务造成压力，前期资金到位后就可以进行投产。”

联合华勤发挥优势协同效应

根据公告，公司与上海摩勤本次投资的目标公司暂定名为南昌春秋电子精密科技有限公司，注册地为南昌高新区，主要经营范围包括电子电器装配、塑胶件、金属件、模具、汽车配件、五金冲压件生产、加工与销售等。目标公司设立董事会，由三名董事组成，其中两名董事由春秋电子推荐的人选担任，一名董事由上海摩勤推荐的人选担任，董事长由春秋电子推荐的人选担任。董事长为目标公司法定代表人。

据《证券日报》记者了解，上海摩勤属于华勤旗下子公司，主营业务为模具精密制造、集成电路板设计及制造、智能制造，致力于手机、平板电脑、笔电、智能穿戴、IOT等技术开发和产业链整合。华勤是全球领先的多品类智能通讯终端研发设计公司(智能通讯终端ODM)。

“公司和华勤原先就有业务上的合作，双方发展方向一致，华勤生产基地在江西，公司也是借其当地工厂，扩大业务规模，公司的服务宗旨就是门对门就近服务。本次合作旨在双方共同发展，更加深了彼此之间的合作关系。”张振杰向《证券日报》记者表示。

记者了解到，春秋电子为主流消费电子产品厂商提供精密结构件模组产品，其中以笔记本电脑结构件模组为主，主要客户为联想、三星等笔记本电脑整机厂商及其相关代工厂。“华勤作为国内ODM主要厂商，受益于4G手机转向5G手机时间窗口，终端品牌厂商出于成本考虑转单ODM厂商，给了ODM厂商较好的发展机遇。”有不愿具名分析师向《证券日报》记者表示：“春秋电子此次与华勤子公司联合成立合资公司，除了拓展公司业务规模外，可借助上海摩勤整合上游产业链，对于公司过于依赖下游品牌客户，提供较好的外拓机会，随着笔记本品牌厂商呈现龙头集中态势，公司可借助摩勤平台发挥好协同效应。”

疫情助力笔记本需求快速推升

2020年，新冠肺炎疫情在全球的蔓延，令企业运营交流、学校授课、以及各类商务活动以不出户的在家线上的模式来完成，这一形式比重的大幅提升，大幅拉高了笔记本电脑的整体出货需求。

在太平洋证券分析师王凌涛看来，“相较于其它消费电子产品受到疫情引发的消费减缓冲击，笔记本因已成为工作或学习必要工具，影响层面较低，但疫情带动新的工作与学习型态的变化是全球性的，因而这一需求增量的带动需求规模亦较为明确且可观。”

“笔记本行业的低调复苏已经于去年开始，疫情只是剧烈放大了今年的成长增速。”上述分析师向《证券日报》记者说道：“根据群智咨询数据显示，2019年笔记本面板出货量1.88亿片，同比增加2.0%，主要增长动力来自于微软于2019年年初宣布停止对win7的支持带来的换机需求，其次是面板行业本身带来的影响，大尺寸需求下滑，面板厂商在中尺寸上态势积极，以及笔记本本身的技术革新对行业的促力。笔记本行业呈现整体市场稳定的态势，并且龙头厂商份额更加集中，局部创新会逐步渗透，办公轻薄化，全面屏趋势等成为驱动下游消费主流。”

“2020年受益于5G行业发展;偶发的疫情大环境影响，促使大家居家办公、居家学习的概念更强烈;另外对于笔记本操作系统来说也是有更新换代的需求;传统笔记本电脑外壳材料主要为塑料材质，随着笔记本朝轻薄化发展，产品材料也在逐渐向金属材料转变;综合上述多种因素笔记本行业需求还是呈不断增长趋势的。”张振杰向《证券日报》记者表示：“未来公司还是以消费电子为主，持续研发新产品;同时也会积极探索新的应用领域。”

值得一提的是，春秋电子是国内笔记本电脑精密结构件的行业龙头。王凌涛表示：“笔记本结构件占据笔记本整体成本约5%-10%，在今年笔记本行业出货量快速增长的背景下，结构件的需求自然也会具备较佳的成长空间，春秋电子作为联想等行业一线品牌厂商的核心供应商，增量弹性有望进一步得到放大。”

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